融資先行車貸跟進(jìn) 通用成為汽車金融先行者

[ 04-11-8 17:38 ]　　太平洋汽車網(wǎng)　　

　　優(yōu)勢(shì)凸現(xiàn)

　　上汽通用汽車金融財(cái)務(wù)公司現(xiàn)階段能給予購(gòu)車者的優(yōu)惠，無非是利率、貸款年數(shù)、首付成數(shù)、申辦手續(xù)。

　　按照2000年6月央行出臺(tái)的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》規(guī)定，“汽車財(cái)務(wù)公司為自己的產(chǎn)品提供貸款，年限不受限�！敝�情人士透露，貸款年數(shù)可能為3至5年；貸款手續(xù)變得簡(jiǎn)單，目標(biāo)是1天內(nèi)能完成所有手續(xù)；而首付款也只要求三成或者更低。

　　當(dāng)記者質(zhì)疑，上述規(guī)定中提及“汽車財(cái)務(wù)公司可為自己的產(chǎn)品供貸70％，”首付三成以下，豈不是違反規(guī)定時(shí)，相關(guān)人士一笑：“總有可以操作的渠道，繞過70％一線不是難事�！�

　　在央行加強(qiáng)宏觀調(diào)控，緊縮銀根的大背景下，各商業(yè)銀行紛紛將貸款首付成數(shù)提高到三成至五成；原來規(guī)定可經(jīng)過延期可貸五年，也變成了只能貸三年；申辦手續(xù)除了更嚴(yán)格外，還要求將合格證抵押給銀行，這導(dǎo)致放貸時(shí)間變慢，消費(fèi)者從辦手續(xù)到拿到車的時(shí)間變長(zhǎng)，由原來的3個(gè)工作日變成現(xiàn)在的10個(gè)工作日。

　　在個(gè)人汽車消費(fèi)貸款方面，汽車金融財(cái)務(wù)公司比銀行有了三個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，它還舍得在利率上作讓步嗎？“如果有其它優(yōu)惠，利率這一塊就暫時(shí)不會(huì)讓步了，可能和銀行的利率差不多�！敝�情人士告知。目前銀行三年期貸款月息為0.495％。

　　前不久，上汽財(cái)務(wù)公司總經(jīng)理沈根偉也表示，在利率方面，將不會(huì)采取大幅壓低利率的方式來吸引客戶，而是通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)與其他同類型機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)。

　　所謂優(yōu)質(zhì)服務(wù)，目前尚無法得知。不過有消息稱，如果貸款買通用品牌汽車，3年或5年后有換車需求，可將舊車按規(guī)定折價(jià)售給通用，但前提條件是置換通用的新車。

　　通用這一著棋，倒是使得絕妙，三五年前賺了利潤(rùn)和利息，三五年后再賺一把。在維持了消費(fèi)者忠誠(chéng)度的同時(shí)，汽車金融財(cái)務(wù)公司又為二手車業(yè)務(wù)構(gòu)筑了平臺(tái)。

　　不過，此舉乃是國(guó)際通用做法。國(guó)內(nèi)基本上是大集團(tuán)客戶才享受此種待遇。上海大眾汽車出租公司一直是上海大眾的忠實(shí)客戶，其車按五年折舊，其中奧妙就是：上海大眾承諾將舊車收回，條件是置換成大眾的新車。

　　資金從何而來？

　　通用確實(shí)現(xiàn)金不少，在央行沒有進(jìn)一步放開人民幣經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情況下，沒有國(guó)家相關(guān)部門批準(zhǔn)，國(guó)外的現(xiàn)金無法通過正常渠道流入中國(guó)，僅靠?jī)杉夜蓶|現(xiàn)有流動(dòng)資金，不太可能滿足20億美金的需求。不過，這對(duì)一家有著強(qiáng)大實(shí)力、資信度良好的企業(yè)來說，顯然并不是問題。

　　從銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上汽通用汽車金融財(cái)務(wù)公司可經(jīng)營(yíng)八項(xiàng)人民幣業(yè)務(wù)中，我們不難得知資金主要來自三個(gè)方面，“接受境內(nèi)股東3個(gè)月以上期限的存款；轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收業(yè)務(wù)；向金融機(jī)構(gòu)借款�！�

　　最后一條，知情人士解釋為，“美國(guó)通用擔(dān)保，上汽通用汽車金融財(cái)務(wù)公司向國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸款”。而最令人費(fèi)解的“轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收業(yè)務(wù)”，在一位熟悉證券操作人士的眼中變得如此輕易，“類似于銀行匯票貼現(xiàn)。A公司欠了B公司的錢，B公司有一份應(yīng)收A公司帳款的憑證，B公司可以將此憑證轉(zhuǎn)讓或出售給銀行，當(dāng)然要打一點(diǎn)折扣，折價(jià)部分就是銀行的收益。”

　　這兩項(xiàng)一經(jīng)結(jié)合，就構(gòu)筑了一個(gè)強(qiáng)力發(fā)大的信用杠桿。假設(shè)股東自有存款為2億美元，其余18億美元的預(yù)算資金則來自于“轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收業(yè)務(wù)、向金融機(jī)構(gòu)借款”。假設(shè)“轉(zhuǎn)讓和出售汽車信貸”的折扣為九成，年周轉(zhuǎn)期限為六次，那么上汽通用汽車金融財(cái)務(wù)公司初期只需要向銀行借等同于34.5億美元的人民幣現(xiàn)金，然后貸給消費(fèi)者或經(jīng)銷商；再將34.5億美元的對(duì)外債權(quán)轉(zhuǎn)讓或出售給銀行，獲取了31.05億美元，再貸給消費(fèi)者或經(jīng)銷商——如此循環(huán)六次，最終放大成180億美元。

　　如此一來，上汽通用汽車金融財(cái)務(wù)公司籌集這20億美金實(shí)在容易：只需要股東單位存2億美元、向銀行貸31.05億美元即可。當(dāng)然，這只是一個(gè)理想狀態(tài)。

　　在實(shí)際操作中，決定初始借款資金規(guī)模的最主要因素是周轉(zhuǎn)期限和貼現(xiàn)率。此外，中國(guó)銀行有關(guān)人士表示，“在國(guó)外，此項(xiàng)業(yè)務(wù)屬于投資銀行業(yè)務(wù)，企業(yè)將貸款轉(zhuǎn)為債券出售。但在中國(guó)還是一項(xiàng)全新的業(yè)務(wù)，它有點(diǎn)類似于同業(yè)間拆借，但又是企業(yè)向銀行拆借且周期太長(zhǎng)，具體如何做、何時(shí)做，各家銀行還在討論�！�

　　無論如何，利差是財(cái)務(wù)公司最主要的利潤(rùn)來源之一�！坝捎谌嗣駧艠I(yè)務(wù)未放開，大部分資金還得從商業(yè)銀行貸，利差的多少更大程度取決于通用與銀行的談判，它的資金成本越低，利差就越大。如果人民幣業(yè)務(wù)放開后，以通用實(shí)力，國(guó)外現(xiàn)金如此充足、國(guó)內(nèi)貸款利率高出國(guó)外許多，上汽通用汽車金融財(cái)務(wù)公司的利潤(rùn)將更可觀�！敝�情人士有點(diǎn)遺憾地說，“但目前沒有政府批準(zhǔn)，還不可能自由從國(guó)外拿錢來。”

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