公司是我國(guó)電光源行業(yè)的主要供應(yīng)商，主要產(chǎn)品是節(jié)能燈、車用HID燈和紫外線殺菌燈，公司在紫外線殺菌燈、汽車用HID燈等領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)銷量居亞洲第一位。報(bào)告期內(nèi)，公司收入規(guī)模的快速擴(kuò)張主要得益于推出新產(chǎn)品和開(kāi)拓新市場(chǎng)。

　　從分產(chǎn)品銷售來(lái)看，燈管系列產(chǎn)品銷售收入同比增長(zhǎng)1.07倍；HID系列產(chǎn)品在汽車行業(yè)及配件市場(chǎng)整體較好的帶動(dòng)下，銷售收入較上年增長(zhǎng)82.77%；紫外線燈系列產(chǎn)品銷售收入較上年增長(zhǎng)62.06%。

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率34.11%，同比提高1.61個(gè)百分點(diǎn)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司優(yōu)化生產(chǎn)工藝，強(qiáng)化成本控制，促進(jìn)產(chǎn)品綜合毛利率的提高，同時(shí)節(jié)能燈及HID汽車燈等新增生產(chǎn)線的投產(chǎn)，使得規(guī)模效應(yīng)獲得了一定的成效。

　　公司期間費(fèi)用率15.45%，較上年增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)。由于公司加大產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣策劃費(fèi)用及各全國(guó)各地區(qū)銷售網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)置費(fèi)用致使?fàn)I業(yè)費(fèi)用較上年增長(zhǎng)627萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)費(fèi)用率同比提高了近1個(gè)百分點(diǎn)；由于公司加大研發(fā)投入致使本期管理費(fèi)用比上年增長(zhǎng)793萬(wàn)元，管理費(fèi)用率8.58%，比同比提高了0.84個(gè)百分點(diǎn)。

　　公司HID燈業(yè)務(wù)具有良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。HID燈是傳統(tǒng)汽車前照燈的高科技替代產(chǎn)品，目前裝配HID燈的比例，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率不到2%，全球市場(chǎng)占有率尚不及5%。據(jù)估計(jì)，汽配市場(chǎng)對(duì)HID燈的需求將以年均3%以上的速度增長(zhǎng)，整車廠將以10%到15%的年遞增速度增長(zhǎng)。公司是中國(guó)最大的車用氙氣金鹵燈研發(fā)生產(chǎn)基地，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于不僅能夠生產(chǎn)HID燈泡，同時(shí)還能生產(chǎn)配套鎮(zhèn)流器。公司2006年新增3條生產(chǎn)線，加上原有的1條生產(chǎn)線，產(chǎn)能已達(dá)160萬(wàn)只/年；預(yù)計(jì)07年4月份還有1條年產(chǎn)能60萬(wàn)只的生產(chǎn)線將安裝調(diào)試。公司車用氙氣金鹵燈及配套電子鎮(zhèn)流器主要技術(shù)指標(biāo)均達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，且生產(chǎn)成本遠(yuǎn)低于國(guó)外同類產(chǎn)品。目前，公司已取得進(jìn)入整車市場(chǎng)的兩大認(rèn)證：E－MARK認(rèn)證和ISO/TS16949認(rèn)證，進(jìn)入整車市場(chǎng)的壁壘被最后清除。

　　當(dāng)前A股市場(chǎng)家電板塊平均市盈率（流通股加權(quán)、剔除虧損）為50倍，中小企業(yè)(行情論壇)板平均市盈率為47倍。預(yù)計(jì)公司07～08年每股收益0.58、0.77元，若考慮股本擴(kuò)張，則攤薄每股收益為0.32元、0.43元，動(dòng)態(tài)市盈率分別為43、32倍。維持增持的投資評(píng)級(jí)。