幾乎宇宙所有的奧秘都隱藏在相對(duì)論那幾行簡單的公式中，那么，跌宕起伏的股市和方興未艾的車市之間暗含著怎樣的邏輯關(guān)系呢？

　　車市高點(diǎn)會(huì)滯后股市高點(diǎn)而出現(xiàn)

　　股市強(qiáng)，則對(duì)首次購車刺激大；股市弱，則對(duì)再次購車影響大

　　我研究發(fā)現(xiàn)，中國股市與車市的確存在相互影響，就像兩個(gè)“水泵”源源不斷地吸納奔向小康生活的中國家庭們的銀行存款，但這兩個(gè)“水泵”間并非是簡單的此消彼長的關(guān)系。

　　我現(xiàn)將自己研究所得的中國車市與股市相對(duì)論概括如下：

　　其一、股市財(cái)富效應(yīng)的釋放存在一定的滯后效應(yīng)，因而車市銷量增幅的高點(diǎn)將會(huì)出現(xiàn)在股市高點(diǎn)后的半年或一年內(nèi)；

　　其二、股市財(cái)富效應(yīng)對(duì)車市初次消費(fèi)（即首次購車）的刺激較大，能夠有效拉動(dòng)新車消費(fèi)及車型躍級(jí)消費(fèi)，因而可以促進(jìn)中級(jí)車、中高級(jí)車消費(fèi)；

　　其三、當(dāng)股市走弱后，財(cái)富效應(yīng)降低，則對(duì)更新消費(fèi)（即再次購車）影響較大，因而對(duì)定位于滿足二次購車需求的中高級(jí)車市場以及相關(guān)的二手車市場會(huì)形成沖擊。

　　核心提示一：資產(chǎn)觀躍級(jí)促成兩市相對(duì)論

　　討論車市與股市相對(duì)論的大背景是中國消費(fèi)者對(duì)于家庭資產(chǎn)管理的觀念出現(xiàn)了明顯躍級(jí)。以前，傳統(tǒng)的家庭資產(chǎn)分配方式是先買房，再買車；此后，年輕人開始崇尚先買車，再買房；而股市紅火起來后，新的資產(chǎn)分配模式出現(xiàn)了，那就是先投資，再買房買車。

　　中國普通家庭掌握的財(cái)富畢竟較為有限，他們對(duì)財(cái)富的快速增值非�？粗兀�因此他們開始考慮投資回報(bào)的數(shù)字和速率，不少消費(fèi)者已經(jīng)警悟，汽車是個(gè)消耗品，只是個(gè)代步工具，已經(jīng)不再把它當(dāng)做資產(chǎn)來購置，因此在購置的先后順序上會(huì)做出調(diào)整，這也是股市對(duì)車市產(chǎn)生影響的原因所在。

　　“買車=貶值=迅速貶值”，中國消費(fèi)者對(duì)此體味正在加深，在股市火爆的情境下，有關(guān)“汽車不就是個(gè)消費(fèi)品嗎，消費(fèi)品貶值很正�！钡母袊@更為普遍。

　　消費(fèi)者雖然認(rèn)同“買車貶值”的價(jià)值觀，他們的購車熱情卻有增無減。

　　根據(jù)某車企近期公開的一份調(diào)研報(bào)告顯示，2007年私人購車比例高達(dá)86.2%，而其中首次購車比例達(dá)到77.9%，僅關(guān)于此項(xiàng)首次購車比例比2006年提升了近7個(gè)百分點(diǎn)�？梢�，中國家庭的財(cái)富積累速度非常可觀，家庭首次購車已成車市消費(fèi)主力。

　　目前在中國平均每千人的汽車保有量為44輛，而在美國，這個(gè)數(shù)字是800。中國車市的未來發(fā)展空間由此可見一斑。

　　我手頭掌握的一份《消費(fèi)升級(jí)疊加財(cái)富效應(yīng) “雙輪”驅(qū)動(dòng)提升行業(yè)景氣》研究報(bào)告指出，日本的轎車工業(yè)歷史上出現(xiàn)過兩次騰飛的機(jī)遇，第一次是在1960-1973年間，第二次是在1988-1990年間。第一次騰飛的主要原因是人均GDP提升引發(fā)的大規(guī)模轎車消費(fèi)，第二次騰飛的主要原因是股市財(cái)富效應(yīng)的釋放。

　　該研究報(bào)告稱，中國目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與所處的發(fā)展階段與日本1960-1973年極為相似，與此相對(duì)應(yīng)中國轎車工業(yè)目前所面臨的發(fā)展機(jī)遇也與日本1960年頗為相似，中國目前正處于人均GDP提升刺激轎車消費(fèi)的初級(jí)階段。對(duì)于中國來說，由于人口基數(shù)的巨大以及我國梯次、多元的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異性，樂觀預(yù)計(jì)這一高速增長期將至少持續(xù)20年。中國資本市場自2006年以來一路上揚(yáng)，從2006年初的1200點(diǎn)左右上升至2007年10月份的高點(diǎn)6124點(diǎn)。根據(jù)日本經(jīng)驗(yàn)，股市財(cái)富效應(yīng)對(duì)轎車初次消費(fèi)市場帶來的刺激作用更大。由此判斷，未來中國股市財(cái)富效應(yīng)的釋放會(huì)給目前正處于火爆的轎車初次消費(fèi)市場帶來“錦上添花”的促進(jìn)效應(yīng)。

　　由于目前的中國車市是以首次購車的初次消費(fèi)為主，故此可以判斷，中國車市至少在未來幾年里是個(gè)增長可期的剛性需求市。

　　核心提示二：股市對(duì)車市實(shí)則是把雙刃劍

　　那么，很多人會(huì)問，股票市場的興衰是不是和車市的漲落之間存在著某種聯(lián)動(dòng)關(guān)系？

　　股市的錢是會(huì)流回車市的，因此股市財(cái)富效應(yīng)的釋放不可避免地對(duì)重要耐用消費(fèi)品之一的汽車銷售產(chǎn)生了巨大的推動(dòng)作用。然而，股市財(cái)富效應(yīng)的釋放存在一定的滯后效應(yīng)，在此效應(yīng)影響下，轎車銷量增幅的高點(diǎn)將會(huì)出現(xiàn)在股市高點(diǎn)后的半年或一年內(nèi)。這一判斷的依據(jù)來自于比對(duì)日本轎車銷量達(dá)到頂峰的時(shí)間和日經(jīng)指數(shù)達(dá)到頂峰的時(shí)間差。

　　由于中日轎車和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的可比性，故此判斷，如果中國股市此輪牛市頂點(diǎn)出現(xiàn)在2007年10月，則中國車市銷量增速的頂點(diǎn)將出現(xiàn)在2008年3月至10月間。

　　當(dāng)然，不同于成熟市場“初次消費(fèi)基本滿足，更新消費(fèi)增量為主”的階段，目前的中國車市尚處在“以初次消費(fèi)為主、以更新消費(fèi)為輔”的初級(jí)階段。在股市財(cái)富效應(yīng)釋放下，對(duì)初次消費(fèi)的刺激也就是新車消費(fèi)的刺激將會(huì)進(jìn)一步放大。

　　從車型選擇方面做分析，在財(cái)富效應(yīng)的釋放下，中國消費(fèi)者首次購車的消費(fèi)層次將會(huì)出現(xiàn)一定躍級(jí)，換而言之，在首次購車時(shí)甚至?xí)�去�?shí)現(xiàn)原來二次購車時(shí)的愿望。以我身邊的三位朋友為例，牛市初期朋友倪先生買的是12萬元左右的入門級(jí)家轎；5·30前的牛市瘋漲期，朋友張小姐新購了售價(jià)近23萬元的凱美瑞；去年下半年的牛市最高峰期前后，另一位朋友賀先生則添置了一輛售價(jià)50多萬元的凱迪拉克SLS賽威。

　　那么，股市拐點(diǎn)會(huì)引發(fā)車市拐點(diǎn)嗎？財(cái)富效應(yīng)會(huì)對(duì)車市產(chǎn)生負(fù)面作用嗎？