2002年、2003年連續(xù)兩年車市“井噴”，震驚中外。高盛2004年對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)GDP預(yù)期增長(zhǎng)率達(dá)到9.5%的大好形勢(shì)下，出現(xiàn)車市增速大幅度回落的新情況，中外汽車專家都感到“中國(guó)車市看不懂”。最近權(quán)威媒體多次報(bào)道驚人消息，汽車消費(fèi)貸款有945億元(有更多的報(bào)道說(shuō)是1000億元)不良貸款，壞賬率高達(dá)51.6%。筆者通過(guò)對(duì)945億元壞賬的數(shù)字分析，發(fā)現(xiàn)了一些大家感興趣的“秘密”和“問(wèn)題”，現(xiàn)提出來(lái)供大家討論。

　　汽車消費(fèi)貸款的“魔力”　　

　　進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定快速地增長(zhǎng)，人均收入不斷提高，宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪上升期，汽車市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入“第五次擴(kuò)張期”，這是2002年、2003年形成“井噴”車市的主要原因。此外，實(shí)施汽車消費(fèi)貸款也對(duì)車市起了“助推器”的作用。

　　我國(guó)多年來(lái)汽車消費(fèi)貸款一直很謹(jǐn)慎地一步步推進(jìn)。2001年前步子很小，直到2002年下半年，國(guó)內(nèi)車市進(jìn)入超速增長(zhǎng)時(shí)才放開(kāi)了步子。經(jīng)2002年-2003年，汽車消費(fèi)貸款余額達(dá)到了1833億元。這筆款能買多少汽車？筆者初步計(jì)算了北京市、上海市汽車銷售額和銷售量，計(jì)算出平均每輛汽車10萬(wàn)元，由此可以估計(jì)出1833億元可以購(gòu)買183.3萬(wàn)輛汽車(為2002年多賣出61.1萬(wàn)輛車，為2003年多賣出122.2萬(wàn)輛車)�？梢�(jiàn)車貸在推動(dòng)汽車銷售中起了很大作用(約占2002年銷車的18.8%，占2003年銷車的27.8%)。而945億元壞賬消費(fèi)貸款可以購(gòu)買94.5萬(wàn)輛汽車(其中2002年占31.5萬(wàn)輛，2003年占63萬(wàn)輛汽車)。但是945億元壞賬車貸引發(fā)了中國(guó)車市巨大的風(fēng)波(一直影響到2004-2005年)和難解的迷津！

　　945億元壞賬額哪兒去了？　　

　　據(jù)悉945億元壞賬額收不回來(lái)，有以下幾種情況：

　　1.“蒸發(fā)”了。買車人沒(méi)有了，車也不見(jiàn)了，中國(guó)那么大，追回款就難了。

　　2.要錢沒(méi)有，要車拿走�？墒擒囈延门f了，而且?guī)状谓祪r(jià)，不值錢了。

　　3.要錢現(xiàn)在沒(méi)有，以后慢慢還吧。也許等有了錢能還一點(diǎn)兒。

　　按銀行規(guī)定壞賬率不得超過(guò)3%，現(xiàn)在超過(guò)50%。人們都說(shuō)外國(guó)人買車用信貸方式占60%—80%。其實(shí)我國(guó)政府早在2003年就已公布法令，允許外國(guó)汽車金融機(jī)構(gòu)來(lái)我國(guó)經(jīng)營(yíng)汽車信貸。但老外精明得很，他們認(rèn)為中國(guó)資信體系條件不成熟，明知這塊利潤(rùn)可觀，仍然按兵不動(dòng)。然而中國(guó)的銀行小心謹(jǐn)慎了多年，卻在車市熱火朝天的形勢(shì)下沉不住氣了(可能由于多方壓力和利潤(rùn)吸引，又怕外商搶占了這塊肥肉吧)，竟然在車貸辦法考慮欠周的條件下大膽干了起來(lái)，結(jié)果當(dāng)上了“傻帽經(jīng)理”，發(fā)放的汽車消費(fèi)貸款創(chuàng)造了車貸壞賬率的世界記錄，給國(guó)家造成了巨大損失(我國(guó)汽車工業(yè)2002年利潤(rùn)431億元，2003年利潤(rùn)720億元，兩年“井噴”合計(jì)利潤(rùn)1151億元，945億-1000億元壞賬占利潤(rùn)1151億元的82%-87%)。令人欣慰的是銀行總結(jié)了經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，又推出了新的車貸辦法。

　　“井噴”車市泡沫

　　由于以往車貸辦法漏洞百出，方法太簡(jiǎn)單，讓某些缺乏誠(chéng)信沒(méi)有支付能力的人混水摸魚(yú)，貸款有51.6%收不回來(lái)，這不能成為“汽車銷售額”�！笆袌�(chǎng)”是指現(xiàn)實(shí)的和潛在的購(gòu)買者�！皾撛谑袌�(chǎng)”是由那些對(duì)產(chǎn)品有興趣的顧客構(gòu)成，而“有效市場(chǎng)”除了對(duì)產(chǎn)品有興趣外，必須有足夠支付能力，并能買到商品的顧客——僅有“渴望需求”而不具有貨幣支付能力不能成為“消費(fèi)需求”。從形式上看，這批由壞賬貸款買走的94.5萬(wàn)輛汽車銷售成交了，形成了“銷售額”，但顧客沒(méi)有還貸能力(本質(zhì)上沒(méi)有支付能力，當(dāng)然，也有極少數(shù)有錢不付的人)。因此，這種特殊情況下形成的“交易”本質(zhì)上不應(yīng)屬于“有效市場(chǎng)”、“消費(fèi)需求”的范疇內(nèi)。筆者認(rèn)為這是汽車市場(chǎng)的“泡沫”“水分”，并非真實(shí)的“消費(fèi)需求”和“有效市場(chǎng)”。這種水分約占2002年汽車銷量的9%，占2003年汽車銷量的13.5%。2003年車貸銷車占27.8%，減除壞賬車貸13.5%，實(shí)際有效車貸只占14.3%。目前有不少人給銀行加壓力，認(rèn)為車貸占10%太少。筆者認(rèn)為“多和少”必須根據(jù)中國(guó)國(guó)情，不能性急。

　　擰干水分　回歸真實(shí)　　

　　如果我國(guó)的銀行也像老外那么謹(jǐn)慎，有嚴(yán)格制度把關(guān)，按制度辦事，控制壞賬率不超過(guò)3%，則車貸余額1833億元的壞賬額僅為55億元。

　　我們可以想象一下，若按上述嚴(yán)控壞賬率3%，那么945億元減去55億元后，可以使890億元避免壞賬，其結(jié)果無(wú)非少賣89萬(wàn)輛汽車(2002年大體上少賣29.67萬(wàn)輛，2003年少賣59.33萬(wàn)輛)。

　　由2002年至2004年，隨著GDP增長(zhǎng)率由8%到9.1%到9.4%，如果沒(méi)有水分，汽車銷售增長(zhǎng)率由24.86%到28.66%到29%，發(fā)展會(huì)比較正常。汽車市場(chǎng)數(shù)據(jù)雖沒(méi)有原先那么“輝煌”，但發(fā)展速度還是很高的，而且經(jīng)濟(jì)效益大不相同：如2003年，原銷車439.08萬(wàn)輛，汽車工業(yè)“賬上利潤(rùn)”720億元，扣除壞賬車貸593.3億元，“國(guó)家汽車板塊”(產(chǎn)銷貸一條龍)實(shí)際利潤(rùn)只有126.7億元。而后一種情況，銷車379.75萬(wàn)輛，汽車工業(yè)“賬上利潤(rùn)”622.8億元，扣除壞賬車貸3%，“國(guó)家汽車板塊”實(shí)際利潤(rùn)達(dá)到586.14億元，遠(yuǎn)高于現(xiàn)在。

　　而且2004年也不會(huì)像現(xiàn)在那樣被動(dòng)。這里應(yīng)當(dāng)說(shuō)明：上述數(shù)據(jù)是在特定假設(shè)條件下，為了定性的說(shuō)明2002年—2003年由于不良貸款的影響，汽車市場(chǎng)存在“泡沫”和“水分”，而實(shí)際情況比這還要復(fù)雜得多。但是，這13.5%的水分(實(shí)際略大于此數(shù))令人頭腦發(fā)熱，當(dāng)時(shí)媒體公開(kāi)報(bào)道有“中國(guó)汽車工業(yè)踩足油門向前沖！”“中國(guó)汽車市場(chǎng)10-20年持續(xù)高速發(fā)展”，有的論點(diǎn)有點(diǎn)久違了的“大躍進(jìn)年代”的味道，聽(tīng)起來(lái)使人心跳加快，這對(duì)于年輕一代仍是很新奇的。然而在汽車工業(yè)轟轟烈烈忙乎了兩年(2002年—2003年)，國(guó)家“汽車板塊”82%-87%的利潤(rùn)“泡湯”了。這顯然不符合中央提出的“科學(xué)發(fā)展觀”的精神。中國(guó)車市發(fā)展速度原本還是比較快的，不必拔苗助長(zhǎng)，還是穩(wěn)扎穩(wěn)打，按客觀規(guī)律辦事為好�，F(xiàn)在是冷靜下來(lái)反思，回歸理性，回歸真實(shí)的時(shí)候了！