根據(jù)國(guó)資委的確切消息，國(guó)資委與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合上報(bào)的《關(guān)于兵裝集團(tuán)重組設(shè)立股份有限公司并到境外上市的請(qǐng)示》獲得國(guó)務(wù)院批示，并同意了中國(guó)兵器裝備集團(tuán)公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)兵裝集團(tuán))境外上市的方案。

　　9月30日，兵裝集團(tuán)一位領(lǐng)導(dǎo)在電話(huà)中透露，兵裝集團(tuán)如何實(shí)現(xiàn)海外上市正在運(yùn)作過(guò)程中。
目前，兵裝集團(tuán)有兩大重點(diǎn)工程：一個(gè)是龍騰工程；一個(gè)是虎躍工程。所謂龍騰工程就是通過(guò)資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)海外上市；虎躍工程就是組建兵器集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，為今后的汽車(chē)金融服務(wù)搭建平臺(tái)。

　　就在兵裝集團(tuán)海外上市消息公開(kāi)前后，長(zhǎng)安汽車(chē)(000625．SZ)股價(jià)一路下探。從9月20日開(kāi)始，連續(xù)7個(gè)交易日長(zhǎng)安汽車(chē)從每股5．5元最低跌至4．5元，下跌幅度近20％，是近兩年來(lái)的最低點(diǎn)。

　　兵裝集團(tuán)海外上市，被市場(chǎng)普遍認(rèn)為是長(zhǎng)安汽車(chē)的利空。理由很簡(jiǎn)單，如果以長(zhǎng)安汽車(chē)為主體的南方汽車(chē)控股公司在海外上市后，境外的投資者就可以很方便地買(mǎi)到長(zhǎng)安的股權(quán)，而不一定非要通過(guò)長(zhǎng)安B股。所以長(zhǎng)安B近期大跌，從而拉動(dòng)A股的下跌。

　　兵裝上市皆為長(zhǎng)安

　　西南證券分析師董建華稱(chēng)，這次獲得國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)后，下面的工作將會(huì)提速，兵裝集團(tuán)大概在半年至一年內(nèi)就可以上市。

　　在2005年工作會(huì)議的報(bào)告中，兵裝集團(tuán)總經(jīng)理徐斌曾提出，兵裝集團(tuán)希望通過(guò)業(yè)務(wù)整合與資產(chǎn)重組，把分散的相關(guān)業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)整合在一起，進(jìn)入資本市場(chǎng)，打開(kāi)融資通道，實(shí)現(xiàn)股票上市。也就是說(shuō)，兵裝集團(tuán)將會(huì)把旗下的汽車(chē)整車(chē)企業(yè)和零配件企業(yè)打包上市。

　　除了長(zhǎng)安汽車(chē)外，兵裝集團(tuán)還將北方奔馳汽車(chē)公司——包括煙臺(tái)的大客生產(chǎn)基地、包頭的重卡項(xiàng)目和已納入旗下的重慶鐵馬、河北長(zhǎng)安汽車(chē)有限公司，以及一些零配件企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)整體打包設(shè)立南方汽車(chē)控股公司。據(jù)悉，該公司的資產(chǎn)總額約170億元，凈資產(chǎn)47億元。據(jù)董建華預(yù)計(jì)，南方汽車(chē)控股公司的募集資金在5億美元左右。

　　兵裝集團(tuán)的產(chǎn)值里，長(zhǎng)安集團(tuán)貢獻(xiàn)了半壁江山，南方汽車(chē)控股公司募集來(lái)的資金，將會(huì)投入到長(zhǎng)安汽車(chē)，重點(diǎn)用于扶持長(zhǎng)安汽車(chē)的發(fā)展，擴(kuò)大其汽車(chē)整車(chē)生產(chǎn)能力、汽車(chē)零部件的合資合作和汽車(chē)自主產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。因而，兵裝集團(tuán)海外上市，對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，應(yīng)該是一個(gè)利好。

　　長(zhǎng)安集團(tuán)為了實(shí)現(xiàn)其“四年產(chǎn)銷(xiāo)過(guò)百萬(wàn)輛，六年銷(xiāo)售收入過(guò)千億元”的目標(biāo)，資金問(wèn)題恰是其目前最重要的大事。

　　長(zhǎng)安汽車(chē)需要多少錢(qián)？

　　近一兩年，長(zhǎng)安集團(tuán)的合資動(dòng)作頻頻。長(zhǎng)安在與福特合作的基礎(chǔ)上，長(zhǎng)安、福特和馬自達(dá)三方共同在南京興建的長(zhǎng)安福特第二工廠，長(zhǎng)安在其中投入20億元。另外，新成立的長(zhǎng)安福特馬自達(dá)發(fā)動(dòng)機(jī)公司總投資額逾30億元，長(zhǎng)安在其中占股份比例為50％，這意味著長(zhǎng)安又要投入15億元。長(zhǎng)安福特重慶基地也要擴(kuò)產(chǎn)至20萬(wàn)輛，長(zhǎng)安在其中的新投入也將不低于10億元。

　　在鈴木項(xiàng)目上，長(zhǎng)安鈴木新增資8億元用于擴(kuò)建產(chǎn)能，長(zhǎng)安至少要出資4億元以上。至于長(zhǎng)安重組江鈴以后，長(zhǎng)安已經(jīng)為江鈴控股投入了5億元現(xiàn)金。但今后至少還得投入5億－10億元。

　　從規(guī)劃來(lái)看，長(zhǎng)安及其合資企業(yè)在外地規(guī)劃的年生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到175萬(wàn)輛，要實(shí)現(xiàn)這些產(chǎn)能，至少要有60億元以上的資金來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)。加上長(zhǎng)安每年還要給新車(chē)研發(fā)輸血，以其銷(xiāo)售額的3％—5％計(jì)算，也要近10億元。

　　尹家緒在多個(gè)場(chǎng)合一再提出，長(zhǎng)安集團(tuán)要在今后的發(fā)展中，堅(jiān)持裂變式和跨越式發(fā)展相結(jié)合，不排除長(zhǎng)安今后還會(huì)重組其他企業(yè)。按照近期長(zhǎng)安集團(tuán)公布的計(jì)劃，長(zhǎng)安集團(tuán)需要連續(xù)拿出70億至100億元進(jìn)行投資。

　　按照長(zhǎng)安集團(tuán)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2004年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9億元，這樣，僅僅靠企業(yè)自身的資金顯然無(wú)法實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。資本市場(chǎng)融資成為必需的選擇。

　　去年9月，長(zhǎng)安汽車(chē)增發(fā)近1．5億A股�煫@得了11億元人民幣。這些錢(qián)都投入到了CM8的生產(chǎn)當(dāng)中。而短期內(nèi)，長(zhǎng)安集團(tuán)尚難再次利用國(guó)內(nèi)股市融資。于是，長(zhǎng)安一方面希望其下屬公司——長(zhǎng)安民生物流(也就是南方汽車(chē)控股)——能在香港上市融一點(diǎn)資金。

　　南方汽車(chē)控股如果能夠在境外融到5億美元，就是40多億人民幣，長(zhǎng)安就又可以向銀行貸款(9月26日，建設(shè)銀行為兵裝集團(tuán)授信100億元)，按50％的負(fù)債率計(jì)算，長(zhǎng)安可以籌集60多億元。這樣，基本上可以解決長(zhǎng)安的資金饑渴問(wèn)題。

　　上市之爭(zhēng)實(shí)際是三甲之爭(zhēng)

　　從汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量來(lái)看，一汽在百萬(wàn)輛左右，上汽接近85萬(wàn)輛，這兩家都已經(jīng)進(jìn)入了中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的第一陣營(yíng)。而東風(fēng)、長(zhǎng)安和北汽產(chǎn)銷(xiāo)量都在50萬(wàn)至60萬(wàn)輛之間。

　　目前，東風(fēng)、長(zhǎng)安、北汽和廣汽等四家企業(yè)與一汽、上汽的差距較大，相繼將目標(biāo)瞄準(zhǔn)中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的老三。要想當(dāng)上老三，必須要有雄厚的資金作后盾。在國(guó)內(nèi)股改正進(jìn)行得如火如荼，新股發(fā)行暫停，在國(guó)內(nèi)融資暫時(shí)無(wú)望的情況下，這四家企業(yè)紛紛覬覦海外上市。

　　早在去年12月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就已經(jīng)批準(zhǔn)了東風(fēng)汽車(chē)在H股上市的計(jì)劃。目前，東風(fēng)汽車(chē)已經(jīng)向香港聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)，預(yù)計(jì)最快在今年年底前掛牌。東風(fēng)汽車(chē)融資額為6億美元；而今年6月28日，廣州汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司掛牌后，廣汽的當(dāng)務(wù)之急，就是要理順旗下企業(yè)的資產(chǎn)關(guān)系，爭(zhēng)取早日上市。

　　積極境外上市，就是為企業(yè)擴(kuò)充產(chǎn)能和重組籌錢(qián)，東風(fēng)、長(zhǎng)安、北汽、廣汽之間的賽跑，才剛剛開(kāi)始。