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購置稅優(yōu)惠 經(jīng)銷商報(bào)價(jià) 車主點(diǎn)評(píng)(3683條)

2018年開年，輪胎行業(yè)迎來了一波漲價(jià)潮，但是輪胎股2018年以來的年度漲幅有正有負(fù)，分化非常嚴(yán)重。而且，今日七大輪胎股無一上漲，截止收盤，華誼集團(tuán)下跌4.36%、玲瓏輪胎下跌1.43%、三角輪胎下跌0.55%、S佳通下跌0.49%、賽輪金宇下跌0.31%、青島雙星平盤報(bào)收、風(fēng)神股份下跌2.62%。由此看來，市場對(duì)輪胎漲價(jià)背后的邏輯產(chǎn)生非常大的分歧！

有報(bào)道稱，雙星輪胎4月1日起產(chǎn)品規(guī)格價(jià)格上調(diào)3%-5%，雙錢輪胎3月18日起價(jià)格上調(diào)不超過3%；此外，萬力、正新等輪胎企上調(diào)2%-5%。如此密集地上調(diào)輪胎價(jià)格，是因?yàn)樾袠I(yè)景氣度回升、行業(yè)毛利率回暖的拐點(diǎn)要來了嗎？輪胎產(chǎn)品漲價(jià)能否提振相關(guān)個(gè)股的股價(jià)呢？如何判斷“輪胎提價(jià)”過后的時(shí)滯效應(yīng)？接下來，洪清為散戶朋友們細(xì)細(xì)說來！

輪胎的輔料漲價(jià)致制造成本上升

輪胎等橡膠零部件產(chǎn)品的原材料主要為橡膠、炭黑、橡膠助劑、鋼鐵等基礎(chǔ)行業(yè)，其中，橡膠成本通常占原材料成本的50%以上。

數(shù)據(jù)顯示，自去年九月以來，橡膠價(jià)格一路下跌，現(xiàn)處于相對(duì)的一個(gè)底部區(qū)間。也就是說，輪胎的原料成本上升因素應(yīng)該剔除掉橡膠這個(gè)因素。接下來，洪清向大家展示一下輪胎的生產(chǎn)成本分布情況，以便發(fā)現(xiàn)引發(fā)輪胎企業(yè)瘋狂提價(jià)的原因。下圖是全鋼胎各大生產(chǎn)成本的分布情況：

除橡膠以外，骨架材料及輔料助劑占比高達(dá)31%。雖然輪胎的主要原料橡膠沒怎么漲價(jià)，但要是輔料漲價(jià)的話，輪胎的生產(chǎn)成本會(huì)明顯抬高的。其中，炭黑就是一種非常重要的輔料。在環(huán)保監(jiān)管的高壓下，炭黑行業(yè)開工率長期受限，行業(yè)供給持續(xù)受限。

2017年以來，上游原料煤焦油的大幅上漲，導(dǎo)致炭黑企業(yè)生產(chǎn)成本不斷升高，炭黑市場報(bào)價(jià)走勢節(jié)節(jié)攀高，部分炭黑產(chǎn)品報(bào)價(jià)已上漲至歷史高位。除此之外，洪清特別強(qiáng)調(diào)一下，山東、山西、河北等炭黑主要生產(chǎn)區(qū)，都是需要進(jìn)行大氣污染治理的重災(zāi)區(qū)。環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)在未來只緊不松，炭黑價(jià)格看漲，輪胎企業(yè)的成本上行是大概率事件。

次新股三角輪胎跌破發(fā)行價(jià)

三角輪胎是2016年9月正式登陸上交所的A股上市公司，距今只有1年零6個(gè)月。剛上市之時(shí)，公司頂著次新股的光環(huán)，股價(jià)連續(xù)5日封漲停，不過，好景不長！公司股價(jià)在短暫的上漲過后，就如坐上了滑梯，一路迅速滑落。于2018年2月7日創(chuàng)出上市以來最低價(jià)16.50元（公司發(fā)行價(jià)為22.07元），如下圖所示：

公司公布的最新報(bào)告顯示，2017年前三季度凈利潤同比下降35.02%，而營業(yè)收入是同比上漲21.88%的！洪清認(rèn)為，三角輪胎“增收不利”的背后，主因是成本率上升了，就如公司在公告所稱的“原材料價(jià)格”提升導(dǎo)致的一樣！經(jīng)梳理，三角輪胎的成本率持續(xù)保持在高位，詳見下圖：

由此可見，“供給側(cè)改革”導(dǎo)致的工廠原料價(jià)格指數(shù)漲上去過后，特別是小眾的工業(yè)輔料（如：炭黑）很難降下去，這必然會(huì)導(dǎo)致輪胎企業(yè)的盈利壓力加大，預(yù)計(jì)輪胎企業(yè)2017年的業(yè)績不容樂觀。

行業(yè)拐點(diǎn)到來言之過早

今年1月份佳通輪胎也曾宣布，將在2月份結(jié)合1一月份漲價(jià)進(jìn)行第二次漲價(jià)，整體上調(diào)3%-5%。見下圖：

據(jù)最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，佳通在營業(yè)入同比正增長時(shí)，卻出現(xiàn)了“凈利”的下降。洪清認(rèn)為，成本的上漲也是其主要影響因素，除上述原材料炭黑漲價(jià)導(dǎo)致成本升高外，國外銷售占比過半，人民幣升值近一年來，匯兌損失加大。

1月26日，行業(yè)龍頭玲瓏輪胎發(fā)布的業(yè)績快報(bào)稱，輪胎產(chǎn)品售價(jià)短期內(nèi)難以完全消化原材料及能源價(jià)格的變動(dòng)，導(dǎo)致公司利潤增幅低于收入的增長速度。據(jù)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在70天到90天之間，按保守的原則測算，公司采購原料過后銷售出去的話，需要3個(gè)月左右，這也就是時(shí)滯效應(yīng)的時(shí)長跨度！2018年以來的提價(jià)效應(yīng)，至少要經(jīng)過3個(gè)月的時(shí)間消化，也就是說到二季度的時(shí)候，輪胎股或存在階段性的機(jī)會(huì)。而且，在環(huán)保高壓、供給側(cè)持續(xù)深化的大背景下，輪胎行業(yè)盈利未來難言反轉(zhuǎn)！

綜合來看，輪胎股在行業(yè)集體提價(jià)的背景下，當(dāng)下股價(jià)卻沒有走出上漲的行情。這或許讓大部分散戶朋友著實(shí)“郁悶”！不過，目前輪胎板塊行業(yè)的EPS和PE都在下降，股價(jià)面臨著戴維斯雙殺的效應(yīng)。PE估值水平下降、每股收益的下移，導(dǎo)致市值的雙殺造成的。輪胎大一號(hào)為什么會(huì)很貴,成本增加很多嗎

不同品牌的價(jià)格是有差距的，不一定是質(zhì)量決定的，還有品牌效應(yīng)。同一品牌的話，同一規(guī)格不同花紋間的價(jià)格差距不會(huì)太太。但是大一號(hào)的話，如果剛好大一號(hào)后是異型胎（就是不太常用的型號(hào)），那差距就有一點(diǎn)大，應(yīng)為不常用，所以生產(chǎn)的較少，在備貨，銷售中都有一定的困難，所以就要貴一些。說不定大二號(hào)的胎因?yàn)槭浅Ｓ玫姆炊却笠惶?hào)的胎要便宜。為什么輪胎的價(jià)格變得如此昂貴？

看你是什么車了，30萬以上級(jí)別的車輪胎是很貴，說實(shí)話成本是不高，但是輪胎行業(yè)，特別是真空胎屬于需要大投入的行業(yè)，因?yàn)樯a(chǎn)線很貴，而且輪胎不僅是橡膠做的，里面有大量的鋼材，現(xiàn)在真空胎都是鋼絲胎，否則一條輪胎怎么承受6-700公斤重量？

呵呵，不過更多的還是廠商的市場定位，好車的輪胎就是買的比較貴一點(diǎn)。2022年更換2021年輪胎價(jià)格要低一點(diǎn)?

不是。2021年，國內(nèi)輪胎價(jià)格漲了好幾番，但其實(shí)不只是中國，在全球范圍內(nèi)，輪胎價(jià)格便一直“飄忽不定”。對(duì)此，美國輪胎行業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)2021年的輪胎價(jià)格進(jìn)行研究，2021年歐洲市場輪胎價(jià)格平均比2020年上漲20%。2021年，歐洲地區(qū)大多數(shù)輪胎制造商進(jìn)行了3~4次的漲價(jià)，漲幅在5%~8%。而輪胎制造成本2021比2020年平均上漲了24%。從去年9月至2022年10月，國內(nèi)市場輪胎價(jià)格普遍上漲了10%而且還在繼續(xù)！普利司通輪胎全線漲價(jià)，這對(duì)車企有什么影響？

普利司通已經(jīng)在全球公布多次漲價(jià)。近些年原料價(jià)格的高新企業(yè)，讓包含車胎和動(dòng)力鋰電池在內(nèi)的汽車零部件價(jià)錢持續(xù)走高，這也導(dǎo)致近年來汽車交易市場發(fā)生漲價(jià)潮。有汽車企業(yè)內(nèi)部人員覺得，零部件成本費(fèi)增漲或不能通過內(nèi)部消化，全車漲價(jià)潮或?qū)⒊掷m(xù)。做為全球知名的日本車胎生產(chǎn)商，普利司通在中國市場不僅為豐田汽車、廣州本田、日產(chǎn)等日系知名品牌給予車胎，

都是奧迪車、大家、榮威汽車、蔚來和小鵬等多家汽車企業(yè)的車胎經(jīng)銷商，其車胎業(yè)務(wù)流程包括了絕大多數(shù)流行合資企業(yè)、獨(dú)立和新陣營汽車企業(yè)。近年來，受塑膠、石油和碳黑等原料價(jià)格高企的影響，除開普利司通，世界各國好幾家車胎生產(chǎn)商都已公布上漲輪胎價(jià)格。塑膠做為輪胎的關(guān)鍵原料，盡管近些年價(jià)錢變化無常，但一直維持上位。

在原料價(jià)格不斷上漲的情況下，汽車企業(yè)已經(jīng)很難將成本費(fèi)工作壓力徹底在內(nèi)部消化。也正是在這種情況下，新能源車首先打開了漲價(jià)潮。“燃油車做產(chǎn)品配置調(diào)節(jié)，成本費(fèi)提高的時(shí)候，一般情況下全是生產(chǎn)廠家內(nèi)部消化的，除非是商品更新?lián)Q代，技術(shù)的更新會(huì)出現(xiàn)價(jià)錢的上漲狀況?！薄叭加蛙嚿a(chǎn)成本的上漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有電瓶車力度那么大，生產(chǎn)廠家看待燃油車能夠自己消化，可是電動(dòng)車是消化不了的，尤其是在今年的電池的漲價(jià)力度導(dǎo)致所有人都要漲價(jià)，難以避免。

并不是大伙兒學(xué)壞了，是自身電動(dòng)車損益表狀況就不好?！鄙舷掠螌用妫簭能囂コ杀緲?gòu)成看，塑膠占有率貼近50%，是影響車胎成本費(fèi)的最主要自變量，此外碳黑、簾子布成本占比也較高。就橡膠價(jià)格轉(zhuǎn)變看，受新冠疫情危害，依據(jù)普利司通官方網(wǎng)在發(fā)布信息中我們能獲知，下列用了普利司通做為原廠輪胎的車型或會(huì)受此漲價(jià)事件危害：飛度（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）、本田雅閣（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）、漢蘭達(dá)（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）、別克新君威（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）、日產(chǎn)軒逸（查成交價(jià)|參配|優(yōu)惠政策）、寶媽7系。